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 首頁 > 高雄當舖中小企業融資:票據交易平台是答案嗎?

中國最大的問題不是股災,也不是飆漲的房價,這些都是經濟“脫實就虛”故事的一面,另外的一面,就是中國實體企業的“融資貴、融資難”。針對這個問題,美國應收賬款交易平台 The Receiables Exchange(後稱TRE)的萌芽與後續發展值得我們深思。

2007年在美國成立的應收賬款交易平台TRE是第一個實時交易應收賬款/發票的線上交易平台。從此開始,應收賬款交易平台在各個國家發展起來。2011年和2012年,又有MarketInoice和Platform Black兩家平台相繼成立。

What&how&who:什麼是應收賬款交易平台呢,代書借款?他們如何開展業務?在交易平台上的交易方分別是誰呢?

交易平台是買賣有價證券的場所。但長久以來,交易對象往往是股票和大公司的中長期公司債,鮮有人意識到,發票、應收賬款這樣的短期票據也是可以來交易的。

這應收賬款公開線上交易產生之前,長久以來傳統金融機搆通過保理和票據貼現擔負了為中小企業解決融資的重任。

第一種方式,房屋二胎,保理業務。保理是保理商為供應商提供的集買方資信調查和信用擔保、應收賬款承購、商賬催收以及銷售分賬戶管理幾項功能於一體的綜合性金融服務,其核心是應收賬款的承購或買斷,刷卡換現金。保理的目標客戶主要集中在勞動力密集的中小企業(類似紡織廠、家具廠、建築商以及向大型超市供貨的中小供貨商),辦門號換現金。保理可以幫助企業利用應收賬款這種流動資產進一步擴大業務規模, 同時,通過保理提供的信用風險保障消除賒賬銷售所帶來的買方潛在的信用風險,減少企業的擔憂。

第二種,票據貼現。票據貼現同樣是一種短期融資方式。票據貼現是持票人在需要資金時,將其收到的未到期承兌匯票,經過揹書轉讓給銀行,先向銀行貼付利息,銀行以票面餘額扣除貼現利息後的票款付給收款人,匯票到期時,銀行憑票向承兌人收取現款。就客戶而言,貼現即貼息取現。由於票據貼現具有追索權,因此票據貼現率通常高於保理。

而應收賬款交易平台作為單張無信用揹書發票交易融通的場所,票據的賣方可以預先制定一些規則,高雄借錢,如最低預收款數目,最低預收款額度等。而投資者,或者說發票的買方(例如銀行、對沖基金、借款方或者家庭)則實時競拍。

Why:交易方們都獲得什麼好處?

與保理和商業發票貼現相比,應收賬款競拍交易所具有如下優點:

1. 賣方不會局限於排他性的協議

2,刷卡換現金. 應收賬款的賣方不會被要求承兌這些應收賬款,不會被追索。

3. 賣方在獲得現金後,不用再當心銀行臨時抽回貸款的問題。

4. 應收賬款融資在交易所平台上實際發生交易後才會產生財務費用,節省了去銀行申請的時間和財務成本。

總體而言,應收賬款交易所的存在是互聯網去中介化思維的體現和延伸,他提升了信息和資金流通效率,有利於破除傳統金融業對票據業務的壟斷,辦門號換現金

Market Analysis:市場現狀以及對未來的展望(以TRE為例)

2011年,成立四年的應收賬款交易平台中小企業票據交易額超過10億美元。同時,建立於新奧爾良的TRE也為卡特裏娜颶風後大批湧現的初創企業解決了燃眉之急。就在TRE看起來完美的解決了中小企業融資問題的時候,轉折出現了:

2011年,TRE宣佈對中小企業客戶服務部裁員,並與NYSE交易所達成戰略合作伙伴關係,將戰略中心轉移到大企業的票據交易上來。

首席執行官Allen對這一決策的解釋是:雖然TRE在中小企業方面並不打算撤退,但是投入和產出不成正比,房屋二胎免費估貸

難道這就是中小企業和金融業天生的悖論和反向選擇麼?還是說隨著科技的發展兩者之間還能再出現新的機會。但是可以確定的是,TRE確實沒有放棄中小企業。2015年,TRE宣佈與Insperity Inestment合作,再次嘗試解決中小企業公司的開發和維護問題,高雄機車借款。而後者是一家人力資源數據公司,服務超過10萬家中小企業客戶。

雖然應收賬款在商戶之間交易量距離企業與銀行間市場交易額仍然有不小的差距。但至少交易平台的存在為中小企業流轉自己沒有信用揹書的應收賬款提供了另一種可能性,借款利息計算公式,中小企業可以及時將自己任何形式、任何數量的應收賬款變現,不是有句話說的好嗎“沒有賣不出去的票據,只有賣不出去的價格”。

作者:未央研究 董士君 | 來源: 未央網

【未央網】是由清華大學五道口金融學院互聯網金融實驗室創辦的互聯網金融門戶網站。

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